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云顶集团4008指数基金投资的择时方法,创新指基

时间:2019-12-22 12:51来源:云顶集团登录网站
指数化投资理论是建立在有效市场和随机漫步理论基础上的。国内运用指数基金长期投资存在难点,一方面,国内证券市场有效性不足,价格容易和价值发生较大偏差。另一方面,我国

  指数化投资理论是建立在有效市场和随机漫步理论基础上的。国内运用指数基金长期投资存在难点,一方面,国内证券市场有效性不足,价格容易和价值发生较大偏差。另一方面,我国宏观经济和企业盈利状况波动较大,市场往往过度反应或滞后反应基本面变化。

  主持人:国投瑞银沪深300金融地产指数是国内第一只行业指数,相信未来行业指数也会不断出现。这类指数基金似乎更适合波段操作?

在长期内,无论投资对象的价格如何变化,在每一个固定的时期,投资相同的金额,这就是定期定额,也被称为成本平均法。比如每个月月末买入1000元华夏上证50ETF。

3.动态平衡法

所谓动态平衡就是让你赎回涨的好的基金,及时止盈;申购跌的惨的基金,低位进场,让你自动实现高抛低吸。

举个例子:年初制定定投计划时,你按照1:1的比例分别定投两只相关性比较低的基金。到年底时发现两只基金的市值分别为1.5:0.5,那么按照实现设定的比例,需要将涨的好的赎回一些,并申购跌的多的资金,始终保持1:1的比率。

做定投动态平衡的话,组合里面最好是选择风格完全不同的两只基金,这样的话能够保证都东边不亮西边亮,大中小行情都能够吃到。

但是也有一个明显的缺点,那就是如果是单边行情的大牛市的话,由于仓位较分散,可能就会少赚不少钱。

  庄正

  刘朝阳:如果看短期表现,那么行业指数和中小盘指数都具有较高的弹性;而以1-2年作为持有期限,我比较看好华宝兴业上证180价值ETF+嘉实沪深300的组合。前者代表的是经济复苏过程中行业内较高成长性的企业,而沪深300指数目前还具有估值的优势。从长期来看,沪深300指数也具有较全面的投资价值。

智能定投

2.百分位估值法

指数估值投资本质上就是指数版的价值投资,操作逻辑如下:

低估定投:利用PE百分位寻找那些低估的指数基金,越低估投入越多。

(1) 当历史PE百分位在30%一下,我们就可以认为指数被低估;

(2) 当历史PE百分位在30%—80%之间事,那就就是处于一种正常水平;

(3) 当PE百分位高于80%就认为指数被高估。

正常持有:当指数恢复正常估值后,停止投入,继续持有当前份额。

高位止盈:等到牛市到来,指数高估时,再分批卖出止盈。

因为定投的依据是指数的估值大小,因为首先那些成立时间久的宽基指数,比如说标普红利指数,这样就能够获取丰富的估值数据,就可以提高估值的准确率了。

  技术分析法通常是运用平滑异动平均线(MACD)、相对强弱指标(RSI)等技术指标作为标准,在指标低于或者高于某个数值的时候买进,在指标低于或者高于某个数值的时候卖出。有研究表明,基于技术分析的方法买卖指数同样可以战胜市场。比如,以周频率的上证综合指数数据作为参考,在MACD大于0时买入指数基金,在MACD小于0时卖出指数基金,长期投资者获得的收益要明显优于完全被动投资指数的收益。

  庄正:通常市场上有两种波段操作的指导方法,一种是“价值偏差法”,另一种是“技术分析法”。历史上,上证综指的市盈率波动范围在10倍到60倍之间,长期平均在30-40倍之间。投资者可以在市场市盈率低于长期平均市盈率的时候买进,在市盈率高于长期平均市盈率的时候卖出。“技术分析法”通常是运用平滑异动平均线(M A C D )、相对强弱指标(RSI)等技术指标作为标准。

②实际市值等于2000元,则不需要买入也不需要卖出,不用出去行动;

4.价值平均策略

价值平均定投,是由埃德尔森在《价值平均策略》一书中提出的,其是以市值为参考目标,随定投时间增加而恒定增加市值,简单来说,就是越跌越多买,越涨越少买,甚至卖出的定投策略,也被称为目标市值法。

价值平均能够达到低估区域多买,而高点少买,甚至卖出,能够最大限度的平滑成本,而且能够及时兑现收益,回收大量的现金,为后期大量投入储备了现金。

但是价值平均在单边下跌的熊市,需要投入巨量的金额,对现金流产生了很大的压力,而且在持续上涨期,回收的现金无法投资,也一定程度的影响了收益。

价值平均策略相对与定期定额来说,优势更加地明显,能够做到底买高卖,投资的平成成本更低,获得的收益更高,而且有卖出的原则,能够兑现收益,是一种更优的定投策略。

  作者简介:庄正,上海财经大学经济学硕士,现就职于好买信投资管理有限公司基金研究中心,主要从事宏观经济、债券市场、债券基金和货币基金等的研究工作。

  刘凯:由于目前的股市估值水平相对合理,而且未来2年的经济增长趋势相对可预期,股市表现偏乐观,从这个角度来说,股票型的指数基金大多会表现不错。如果要从现有的指数基金类型中进行选择的话,以蓝筹风格为代表的金融地产行业指数、上证50、上证大盘指数、沪深300指数会较为稳健,收益预期会更加明确。至于其它类型的指数产品,则会有阶段性的表现机会。

通过这种每月固定市值的方式,能够实现“高估卖出,低估多买”,摊低成本的效果比定期定额要大很多,也就能够获得更大的收益。用目标市值定投华夏上证50ETF的案例,能够看的更加清楚。

问:如何定投基金?应该注意哪些问题?

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定期定量对于很多人来说,可能都没有听说过,但其也是定投的一种,只是由于它不能很好的平摊成本,无法为投资者带来更多的收益,也就不被广大投资者采纳。

第一、了解自己的风险偏好

开始任何投资之前,都需要了解自己的风险偏好,尽量在自己能承受的风险范围内展开投资活动。因为如果超出了自己的风险承受范围的话,可能会带来很大很多的问题,不仅仅是损失资金。

首先恭喜你,我就以2000元为切入点告诉大家我的定投策略。

首先,学会去看大牛们的策略。

越来越多的分享可以被网友们看到,有人喜欢根据市盈率对于市场进行低估和高估的分析,从而获得盈利机会。

这不得不说是一种比较有效的策略,有些财经累的分享可以去看下寻找你喜欢的投资策略。

就比如前段时间,2019年初你会看见大量的指数基金被低估,那么定投指数基金就是一个不错的策略。咖啡也曾经获益了五位数以上,也曾经借着牛市获得超额收益。

其次,根据自己的风险偏好选择基金。

有人对于股市下跌1%就惴惴不安,那么指数型基金实在不适合你。想当年,2016年千股跌停的前车之鉴真是让人触目惊心。咖啡就曾经经历过千股跌停也经历过千股涨停,在这样的大背景下我觉得如今股市的起起落落就都可以接受了。

那么有着这样的心态去买指数基金我相信绝对是个不错的选择了。

最后,必须耐得住寂寞。

从3000点跌到1949点,从收益上万到亏损过万。有很多同行者都放弃了指数定投,而我还在继续支撑,因为别人贪婪时我恐惧别人恐惧时我贪婪。

就像最近在看的“韭菜书”中所写到的,必须明白牛市的开始是在所有人恐慌的时候,所以不要耗尽自己所有的子弹,而是要控制仓位。

因此,咖啡相信定投可以源源不断的输送子弹,也可以源源不断的给予自己获利的信心。

言归正传,假设我有2000元每月的定投资金,我会选择4:3:3的策略。

40%我会放在指数基金里,尤其是沪深300这样的基金里因为我希望中国经济继续稳步提高,而这样的大环境中也一定会伴随着股市的上升。

30%我会选择红利基金,红利基金拥有收益稳定而且波动不大的特点,适合我作为养老的钱。所以现实中,我每个月会有2000+放在定投红利基金中。

最后,30%我会选择一些短期债券基金因为如果需要用钱或者补充弹药,好的短期债券基金是不错的选择。

以上就是我的定投策略,希望你们喜欢。

码字不易,点个赞呗……谢谢大家了。

首先基金分为股票型基金混合型基金债券型基金货币基金还有指数基金,风险是依次递减的,货币基金可以说是无风险基金了,看你自己的风险偏好了,如果只是求稳并且收益比银行高那就定投债券基金,如果想要获取更高收益我建议选择指数基金,毕竟指数基金是被动式投资,省时省力,回顾中国股市历史,指数平均年收益9%,关于基金定投方面注意手续费有的是前端有的是后端还有一旦定投就不要频繁的高买低卖手续费会非常高,而且还有可能错过很多机会,目前股市估值真的不高,很合理 还有注意定投频率 相关人士做过报告,其实每周定投和每月定投收益率差别很小,还有就是微笑曲线,目前要越跌越买,固定频率固定金额。谢谢观看。

基金定投,就是选择在固定时间,用固定额度,买入基金的一种投资理财方式。

1、基金定投的开户

可以在证券公司开户操作,也可以在银行,更省事的是直接在支付宝里定投,都很安全。

因为所有的定投基金都是基金公司发行的,上面的这些机构和平台只是销售渠道而已,最终的收益大小,不是看这些机构,而是看基金公司的能力。所以选择自己相对便利的渠道就可以了,但一定要是正规合法受国家监管的渠道。

2、基金定投的风险

定投可以降低投资风险,却不能完全消除投资风险。

这是做定投首先要考虑的,做投资理财,无论哪种,风险永远要放在第一位,只有在风险可控的情况下投资,才有可能实现预期的投资收益,否则很容易造成财富损失。这些年的一些小平台出问题跑路,就是因为风控出问题了,缺乏必要的监控造成的。

定投也是有风险的,特别是在股市下跌阶段,会出现持续的亏损现象,但只要不间断的进行定投,就会让成本不断下降,但股市开始反弹不久,就可以实现盈利了,所以定投盈利要弄明白亏损和盈利的本质。

3、基金定投的打理

基金定投既不能频繁赎回,也不能一直放任不管。

要知道做定投的目的是为了盈利赚钱,但因为股市自身的特点,特别是我国的股票市场,更是涨跌幅度较大,如果定投后一直不理会,很容易造成坐过山车的感觉,虽然从长期看,股市是一路震荡向上的,只要定投的时间足够长,盈利赚钱是肯定没问题的,但不理会就会造成收益的降低。

所以,一定要根据市场行情的变化,合理选择赎回时机。也就是给自己定个小目标,比如盈利30%赎回一部分,或者盈利50%赎回一部分,或者等翻倍,只要有目标都是可以的,这样做也可能会造成收益的降低,比如像2007年的那种大牛市行情,但对于缺乏技术的投资者来说,更安全一些。

关于择时加大定投和择时赎回基金的方法,我近期会根据我自己的定投经验专门发文阐述,因为这里面涉及的东西比较多。

4、基金定投的选择

定投的方式都一样,但最终的收益一定是不一样的,不同的公司,不同的产品,收益差距很大。

比如2019年1月1日至9月29日作为统计时段,像006279中金瑞祥A基金,涨幅高达255.96%,而同时期的006749东兴核心成长,不涨反跌,跌幅达-15.23%,这就是选择不同进的差距,接近3倍的差距。

简单来讲,把握三点,大公司,规模中等基金,当年热点行业,关于怎么选基金的问题,我应该是专门发过文章,专门讲过的,有兴趣的可以翻一翻我在头条上发过的文章。

嗯,暂时就说这四点吧,多了也麻烦,有这四点,基本上就没有打问题了。

如何定投基金?

答:目前,定投基金非常简单,记住定基、定期、定额就OK。定投渠道笔者反复对比过,最好用的基金定投平台就是支付宝的蚂蚁财富和天天基金APP,理由是:1、费用低,全部打一折;2、基金品种齐全、买卖方便快捷;3、大平台,安全性有保障;4、暂时闲置资金可以放在余额宝和活期宝,赚取一定利息。

定投基金要注意些什么?

答:1、三定原则不可违:定基,选定基金之后不可随便更改;定额,定投额度不可随便更改(抱着摊薄成本的想法随便加仓是大忌),定时,每日、每周、每月定投都行、关键在于做好资金池规划、保证定时扣款成功。

2、定投基金最好选择宽基指数基金。理由:沪深300、中证500、创业板指数等宽基指数基金,它们的走势有规律可循。假如定投过程中跌幅比较大,只有定投宽基指数基金能让你毫不犹豫坚持下去,因为只要中国股市不倒闭,它们早晚涨回来。

3、定投不是傻投,也要选择买卖时机。笔者一直建议,熊市末期开始定投买入+坚持2-3年+牛市末期分批卖出,才是基金定投的正确方法。

4、止盈不止损。基金定投一旦开始,过程中出现亏损是难免的,一定要做好长期作战准备,坚持止盈不止损。有人肯定会问:定投过程中没钱了怎么办?没钱了就持有不动,一直等到牛市末期才能止盈卖出!

定投基金,即投资者与基金公司约定,在约定的时间周期内,于约定的具体时间点,从投资账户划转一笔资金,用于购买约定基金的一种理财方式。

其优点在于,投资者省时、省心、省事,在下降趋势中能有效降低成本,达到以少胜多和强制存钱的效果,特别适合于财商较低的投资者。

定投基金需要注意一下几个方面。

第一,基金的选择。尽量选取非周期性行业主题基金,其行业发展受经济周期影响较小,增长行业阶段性没有超预期增长,但长期看,效果显著。例如医疗消费行业。其次,考虑指数型基金,建议沪深300或者中证500指数基金。

第二,选择基金公司。原则上只投资管理规模前十的基金公司。基金投资是一项人才密集型产业,大公司研发,管理,风控相对完善。注意天弘基金除外。

第三,原则基金经理。没有过往业绩的不选;年纪小于35岁不选,因为投资是智力和经验的结合,且投资绝不是某一领域精通就能取得好成绩,是一个人综合素质的提现,经、史、哲、法、数、理、化,甚至人生阅历都很重要。

第四,尽量小周期,高频率。比如,计划每月定投1200元,我的建议是分成将分成四次,每周300元,在熊市中摊薄成本效果更明显。

第五,量力而行。要计算自己每月闲钱的平均数,因为定投基金长期坚持相当重要。不要计划每月2000,而扣款日没有那么多资金,随机性会导致收益大打折扣。

感谢关注!

  定投基金就是机械性的投资,在一定的时间内按照一定的资金购买基金份额。如果你有时间和精力,以及相应的投资经验,那么并不建议定投基金。

  基金定投可以分散风险,比如分散自身操作策略错误的风险,不至于买在高点,而卖在低点。但是基金定投归根到底就是在求一个基金净值的平均值,投资风险分散了,收益也就分散了。

  在这样的市场状况下,水平较高的基金投资者择时投资指数基金不失为一种方法。

  特邀嘉宾:如果从1年至2年持有期限的角度看,目前适合选择哪一类指数基金?

定期定额不预测市场,只是每个月投入相同份额的资金,提供了一种简单易操作的投资纪律,能够积累财富,而且投资收益也比定期定量要高,非常适合没有经验和资金的小白投资者。

1:选对基金

给你们划重点,股神说了,要定投指数基金,所以不是所有的基金都适合定投,为什么要选择指数基金呢?

因为指数基金对于小白来说更友好,被动跟踪指数,投资透明,不受基金经理影响,弱化了择股,择时等技术和知识要求。

也不是什么指数基金都适合定投的,一般来说宽基指数和行业指数更适合定投,因为对于普通投资者来说周期性指数需要投资者分析该指数的周期,相对来说难度更大。

最简单的就是定投宽基指数了,比如沪深300,上证50,中证500这些基金都是非常适合普通投资者定投的。

  指数基金以其平均风险和平均收益的特征,受到越来越多的投资者关注,那么普通投资者如何通过指数基金的择时买卖取得更大收益呢?

  不过我们要强调,一个新指数出来后,需要一段时间的运行才能发展成熟。而发行机构的编制水平和跟踪能力,也是投资者需要考量的因素。

价值平均能够达到低估区域多买,而高点少买,甚至卖出,能够最大限度的平滑成本,而且能够及时兑现收益,回收大量的现金,为后期大量投入储备了现金。

  那么怎么定投基金呢?

  基金定投只能适用于场外基金,原因有二:一、场外基金的基金净值是个未知值(交易日晚上七八点左右公布当日基金净值),也是唯一值;二、可以自动扣款。而场内基金不具有这两个特点,也就导致场内基金不能采取定投策略。

  也就是说,首先选择的是场外基金,其次选择的是购买渠道,最后是对基金的筛选。

  购买渠道有很多,比如银行、证券、基金销售平台和第三方支付平台等等。从简易和申购费用来看,建议选择后两者。

  而基金的筛选是个技术活和经验问题,无法用简单的言辞表述,它也要根据市场行情进行筛选。如同购买股票,在某个时间可以购买,但是在另外一个时间便不能购买(购买会大幅亏损)。例如黄金或白银指数基金吧,如果是在2011年买入,那么你越买越亏(越定投越亏),直到跌到去年8月份。

  因此,基金筛选它是个技术活,要根据经验和市场行情进行筛选,这也是购买基金需要注意的问题。

  也就是说,你如果不懂基金,也不懂市场行情,那么你定投最好选择指数基金,剔除基金经理的操作策略错误,从而来规避相应的风险。而实体经济是一个震荡上行的过程,金融市场也表现为震荡上行的一个过程,于是指数基金通常也是震荡上行的一个过程,特别是指数本身它是处于不断筛选好股的过程(比如沪深300中会根据流动性和市值不断筛选300只股票)。

  当然了,指数基金也有很多。如果你连指数基金都不懂,建议选择沪深300、上证50、上证180、中证500等大型指数,而不要选择那些乱七八糟的变相指数。

  巴菲特——只买指数基金,然后努力工作。

特别需要注意是:首先明确一点,定投指数基金是绝不止损​的!!只有止盈!!

最近持续几周的上涨,定投的朋友全部都实现了盈利。在投资市场里,如果你不进行了结,那么一切都是账面的财富。那么我们什么时候实现止盈呢?定投我们分为两种:一种做大周期的,在低估区域可能半年左右就买入布局完成,然后等几年后的大牛市清仓,这种是长周期策略,这种止盈的时候就比较简单,等牛市即可。另外一种就是有持续资金定投的方式,这种方式止盈我来详细说说。这种方式止盈的话,我建议通常是收益率达到30%的时候卖出。这个策略来自可转债。大部分可转债自带30%收益止盈的策略。通常2-3年遇到一次30%收益止盈的机会。一般一轮牛熊可以有2到4次的周期。但是有时候每个人开始定投的时间不同,这个也得因人而异,如果起步晚了,资金不足就不要着急卖出了。可以等资金量起码50%以上再开始做这个止盈策略。

一般理财小白都是刚接触理财信息,不了解市场,但又怀着一颗想理财的心,投资股票风险太高,买银行理财起点高,想拿出万八千的先体验一下,这时就是基金产品了,基金定投是个好的开始。

首先:讲一下基金定投的定义:在固定的时间,固定的金额投资一支基金。是一种非常纪律性的投资,省时省心,交给专业的人帮忙理财。

其次:基金定投的好处:自动扣款,手续简便;平均成本,分散风险;复利效果,长期可观;

最后:基金定投怎样选产品?选择成立3年以上的基金;选择近三年盈利能力较强的基金;基金经理比较固定的基金;选择指数型基金或者混合型基金;还应注意定投规则:新老搭配原则;止盈不止损;越跌越买原则;

都说基金定投是亿万富翁的生产线,所以理财小白到亿万富翁可能就是基金定投的距离。快快尝试一下基金定投吧。

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  国投瑞银基金总经理助理 刘凯

例如每个月市值增长1000元,则第一个月需投入1000元,第二个月的市值为2000元,而市场价格是不断变化的,账户的实际市值可能出现以下3中情形:

3:落袋为安才真的赚到钱!

人都是贪婪的,有很多人选择了一只不错的基金,也坚持定投下去了,却没有赚到钱呢?

这部分人除了后悔可能没啥想说的了,因为人都是贪婪的,有个小伙伴定投的基金在15年的时候天天看着自己赚的钱乐开了花,却没想过要卖出,最后好行情一过,前期也舍不得割肉,最后由盈到亏,卖也不能卖,继续持有想要卖出又要等下一轮行情了~

所以,止盈也是很重要的,基金平时涨了只能叫做浮盈,只有你卖出后,钱到袋子里了才能安心。

基金投省时省力,适合上班族,如果能做到以上要求,定投赚钱还是很容易的啦!

关注我,接下来分享更多理财知识,早日实现财富自由!

定投基金现在的确挺火的,是工薪族普遍的理财方式。

看到别人通过定投基金获得了不错的收益,很多小伙伴都蠢蠢欲动,想要亲自一试。

那么对于现在想开始定投基金的小伙伴来说,在开始定投基金前,要做哪些准备呢?要注意哪些问题呢?

  还有很重要的一点,指数基金择时的方法可以不断完善并改进,但一旦确认了这个方法,投资者一定要绝对苛刻地去遵守,这一点对于采用技术分析法的投资者来说尤其容易发生偏差。

  观点提要

其在最高点和最低点买入的数量是一样的,无法实现“高点少买,低点多买”,但不是一次买入,也是分散的分批买入,也能够起到摊低成本和分散风险的作用,从长期来看也会出现钝化效应,但是其摊低成本的效果不如定期定额,获得的收益也没有定期定额高。

云顶集团4008 1

  一、价值偏差法

  风格选择:长期稳健——— 沪深300;

上期在《再论定投的本质》一文中,讲到定投远不止定期定额一种,它还包括定期定量、价值平均、智能定投,不同的策略有不同的特征,对投资者的要求也是不一样的,最终获得的收益也是不同的,那通过对不同类型定投的分析,以帮助我们选择最适合自己的策略。

基金定投看似简单,其实很有讲究,我粗略计算了一下大概有五种方法,这里和大家分享一下。

  这两种方法都简单而有效,但也需要完善和改进,比如价值偏差法可能较少考虑到系统性风险的变异,目前国内市场面临着股票全流通的考验,全流通时代市场的估值中枢必然面临着下移,30~40倍的估值中枢是否继续有效。比如技术分析法可能由于指标的灵敏度过高,导致买入和卖出的频率过高,扣除交易费用后的长期收益明显下降,等等。

  而华宝兴业上证180价值EFT的优势在于其EFT的设计,具有独特性。

云顶集团4008 2

五、价值法则

应用绝对估值法进行估值的必要前提是企业未来是否既有较高的确定性,如果没有,任何计算结果都是建筑在流沙上的城堡。正是基于估值对确定性的要求,大部分上市公司可能都不适用用价值投资的办法,因为投资人很难确定价值。

对于指数基金,我们可以把它看做特殊的具有股权性质的债券,我们认为指数基金的确定性和国债一样强,没有财务风险,具备一定的内生性增长,这点展示在指数基金的净资产收益率上面,自由现金流和净利润近似相等。这个时候我们认为相对估值法中的市盈率指标就可以近似替代自由现金流折现,告诉投资人这份资金的贵贱。

市盈率衍生出来的一个估值指标叫做盈利收益率,其实很简单,就是市盈率的倒数,比如市盈率是10,那么盈利收益率就是10%,这两个指标看一个就行了。

当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产,并且可长期保值,可以用市净率来估值,比如强周期行业的指数基金,因为盈利不稳定或者盈利呈现周期性变化,就可以用市净率估值,比如煤炭、证券等等。

强调一下,市盈率估值法在特定情况下是绝对估值法的极简模型,特别适用于宽基指数,对于周期性较强的行业指数基金不适用。周期性行业和长期或者正处于亏损期的行业指数基金,盈利不稳定,此时市盈率估值法失效。但是如果企业的无形资产占据很大比例,比如律师事务多、互联网公司等,此时市净率这个指标就失效了。

如图是华宝基金雪球官方账号“红利基金”每个交易日公布的数据,包括了市盈率,市净率,净资产收益率和股息率四个重要指标,由此可以轻易建立估值模型,假定购买后该基金的市场估值不变,则持有收益率=净资产收益率*(1—分红率)+股息率。

图表中还贴心给出了相关基金的历史百分位点,需要指出的是历史数据只是参考,切不可刻舟求剑,基金估值和股票估值原理是一样的,我们最重要的指标还是净资产收益率,市盈率和市净率只是判断价格是否便宜,基金是否优质看净资产收益率,净资产收益率不仅看数值的高低,更要想清楚数值背后的逻辑,这个净资产收益率的持续性如何。

我们根据市盈率指标进行选择。我们把十年期国债收益率作为标准,当前为3.297%,换算成市盈率为30.33。根据格雷厄姆关于投资股票资产收益期期望和债券收益率的比例,我们把两倍的国债收益率为依据,计算市盈率约为15。

然后再这个基础上,我们再选择安全边际,假如我们选择七折的安全边际,市盈率为10.5,溢价三成为震荡区间,市盈率为19.5。这两个指标对应的盈利收益率分别为9.52%,5.13%。我们取整数,市盈率的合理区间下限为10,上限为20。

由此,我们可以指定自己的投资纪律,在宽基指数市盈率低于10.5的时候开始买入,越跌越买,在市盈率为20的时候开始卖出,酌情清仓,等待市场的下一次机会。

我们这里以上证红利为例,计算买入后基金的市场估值不变,我们可以计算获取的内生性收益率,现在缺少一个分红率,需要我们计算,市净率为1.04,这里假定基金价格为1.04,净资产收益率为12.21%,每年利润为0.126984,股息率为4.15%,推算每份基金分红为0.04316,计算分红率为33.98%。

假定上证红利基金的市盈率、市净率、净资产收益率和股息率始终不变,分红再买入,那么此时买入长期持有的收益率为净资产收益率*(1—分红率)+股息率=12.21%。

需要说明的是这里的最后收益率和净资产收益率一致,原因是该基金的市净率为1.04,几乎为净值,所以计算结果差不多,当市净率和1偏差较大的时候,计算结果和基金的净资产收益率差别较大。

采用这样的投资方法,我们的收益率保底就是12%左右,从不同的指数基金中像选股票一样选出三到八只合适的指数基金做成组合,按照预先设置的指标低买高卖,长期下来,复合收益率轻松超越15%。

对我的投资方法有兴趣的,可以联系我,深入交流。

投资大师巴菲特曾说过:通过定投指数基金,一个什么都不懂的的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者!

云顶集团4008,但是你会发现有很多人说基金定投是骗人的,说基金定投是骗人的大部分都是自己定投失败了的,那为什么定投会亏钱呢?

想要定投基金赚钱要注意哪些问题呢?

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  主持人:本报记者 王晶晶

那为什么我们还要讨论定期定量呢?那就是它仍然还有研究借鉴的价值,只有深入研究每种策略,发现它们的优劣势,才能真正找到那种策略是适合我们自己的。

1.定期定额

定期定额是大家最熟知,即在固定的时间投入相同的金额,也被称为平均法。

定期定额是最基本的定投策略,相对来说是非常简单的,适合大部分投资者。

因为定期定额是一场长期投资,因而最好选择长期有保障,长期看涨的基金,首推指数基金,特别是成分股质量高、盈利好的指数基金。

定期定额最大的优点就是容易上手,只需要每个月投入相同份额的资金,提供了一种简单易操作的投资纪律,不需要有太高的投资经验即可,非常适合没有经验和资金的小白投资者。另外由于能够自动实现“低点多买,高点少买”,这就同时可以起到摊低成本,平滑买风险的作用;

但是其缺点也比较明显,就是无法针对市场情况进行调整,同时随着投入金额的增加,在后期的话容易出现钝化的情况,即每期增加的投入资金对于成本的降低是比较小的。

  二、技术分析法

  主持人:从长期来看,指数基金的配置应该有了更多的选择,除了过去上证+深证或者沪深300等这类覆盖全市场的指数搭配形式之外,利用新开发的指数还有哪些风格的搭配。

也是不需要择时的公式法投资,只需提前设定好每个月的目标市值,如果实际市值大于目标,就卖出;如果低于目标,加大买入;若与目标市值相同,则保持不变。

2:定投指数基金需要长期坚持

定投的好处就是不用择时,自动买入,平摊成本,正因为这样,所以你需要长期坚持下去,才能在不同的位置以不同的价格买入基金,获得更多的基金份额,等到行情好的时候再一起卖出。

总的来说,整个过程是这样的

可以看到这个曲线的左边部分是会产生亏损的,所以大家定投要有一个好的心态,并且要计划好定投基金的资金,不要到底部最便宜的时候就没有资金购买了,中途放弃定投将功亏一篑!

  价值偏差法通常运用市盈率、市净率等作为价值衡量的标准,在市场市盈率低于长期平均市盈率的时候买进,在市盈率高于长期平均市盈率的时候卖出。许多研究表明,基于基本面的价值偏差法可以战胜市场。历史上,上证综指的市盈率波动范围在10倍到60倍之间,长期平均在30~40倍之间。运用价值偏差法投资指数基金的投资者应该在市场市盈率低于长期平均的时候买入,而在高于长期平均的时候卖出。

  刘凯:这些以风格、主题、行业指数为标的而开发的指数基金,有助于投资者实施较为主动的管理。因此,新开发的这些指数,事实上赋予了传统指数基金所不具备的能力———方便投资者在预期市场变化的情况下,合理选择风格、主题、行业指数基金以策应这些变化。

总结

经验不丰富、刚入门、现金流较少的投资者,可以选择定期定额或价值平均策略,这种要求相对较低,不用主动估值择时,简单易操作,能分散风险,而且能够获得市场的平均收益的方法。

  

定期定量,就是不管市场如何变化,在固定的时期买入相同份额的基金数量。只考虑买入的份额,而不考虑买入金额。比如,每个月买入1000份的华夏上证50ETF。

  展恒理财基金研究中心高级研究员 谢银霞

每一种定投策略都有自己的特征以及优劣势,我们需要根据自身的投资水平、现金流,以及心理承受能力,选择适合自己的定投策略。

  刘凯:行业指数基金的诞生,实际上就是为专业投资者提供了行业轮动配置的工具。与普通指数基金相比,行业指数基金最大的优势在于,它能够满足投资人根据经济周期,选择上涨能力良好的行业进行轮动投资的需求。投资时钟理论指出,复苏、扩张、滞胀和收缩四个经济周期下,各行业的增长幅度各不相同。实证分析显示,A股市场也同样存在着行业轮动效应。在国内经济得以初步复苏,以及未来一段时间经济高速扩张阶段,金融行业都将是表现较好的行业之一。

定期定额

  这两种方法都简单而有效,但也需要个人投资者自己完善和改进,例如“价值偏差法”可能较少考虑到系统性风险的变异,而“技术分析法”可能由于指标的灵敏度过高,导致买入和卖出的频率过高,扣除交易费用后的长期收益明显下降。

智能定投就是当指数处于低估区域的时候,增加投入量,甚至是平常定投额的2-3倍,当是高估时,减少定投金额,甚至是卖出,以兑现投资收益,如果是正常估值,则正常定投。智能定投根据指数估值做定投,也就是说是一种不定期不定额的定投,能够真正做到底买高卖,但是对投资者的要求非常高,需要投资者有很丰富的经验和专业知识,同时能够严格的遵守纪律。

  刘朝阳:国投瑞银沪深300金融地产指数的特征显而易见,它是一只行业指数。而泰达宏利财富大盘和华宝兴业上证180价值则是看宏观经济层面的指数。财富大盘指数是寻找财富创造能力较强的企业,它编制方法不像沪深300、上证180等指数以市值作为权重比例,而是以企业的财富创造能力、盈利状况等指标。它比较适合看好中国经济发展的投资者。相对而言,华宝兴业上证180价值ETF的指数编制是上证180指数基础上的细分,适合中短期看好经济复苏而选择行业龙头企业。

定期定量是最原始、最简单的定投类型,无论任何市场行情下,只关心买入份额,不考虑买入价格,能够最大限度的帮助我们积累份额。

  

无论市场行情如何变化,都在固定的时间,买入相同的金额,能够实现“低点多买,高点少买”,可以摊低成本,平滑买入成本,而且是分批分散买入,不会出现一次性买在高点,也能够实现风险的作用;也是不需要择时的公式化投资,对投资者的投资水平和专业知识要求不高。同时每期所需投入的金额,也与广大工薪族的工资收入是相匹配的,能够帮助我们积少成多,积累财富。

  独特性需看行业权重配置的差异

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  总体而言,在今年这样的振荡市中,指数型基金的配置比例不应过大,建议在10%-15%左右。

定期定额是大家最熟知,由于其操作简单,也是基金公司和媒体宣传最多的定投类型。

  好买基金研究中心研究员 刘朝阳 庄正

价值平均定投,是由埃德尔森在《价值平均策略》一书中提出的,使投资者的账户市值每月按照固定数值的金额增长,也被称为目标市值法。

  资者要根据个人的风险喜好而具体配置。但总体而言,在今年这样的振荡市中,指数型基金的配置比例不应过大,建议在10%-15%左右。

我们可以看到,在07年、09年和15年上涨时,卖出大量的份额,回收了很多的现金,而在08年、14年和16年低点区,则加大了买入量。

  主持人:今年发行的指数基金不少是以新面孔出现的,从年初发行的跟踪中证500、上证中盘的指数基金,到最近出现的财富大盘指数和上证180价值指数,跟踪的指数越来越丰富了。

但是价值平均在单边下跌的熊市,需要投入巨量的金额,对现金流产生了很大的压力,而且在持续上涨期,回收的现金无法投资,也一定程度的影响了收益。

  圆桌嘉宾:

智能定投也叫估值法定投,是以指数的估值为依据,来做定投。

CFP供图

对企业常用的估值为市盈率(PE)、市净率(PB)、净资产收益率(ROE),以及股息率,这些方法也同样是适用于指数的,通常的做法是根据指数的历时数据,做一个百分位的排名,从而判断当前的估值水平,高估、低估或者正常。

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③实际市值大于2000元,为使目标市值和实际市值保持相等,此时需要卖出,卖出金额为实际市值与目标市值之差。

  成长波段——— 中小盘指数

价值平均

  谢银霞:确实,2009年指数基金大放异彩。但同时,因为发行的同质化太严重,导致后期指数基金的发行越来越困难。因此,今年指数基金会寻求更多的创新,特别是不同编制方法的指数以及细分专业化市场的行业指数会在今年出现。相信过不了多久,市场中就会出现消费行业指数基金、医药行业指数基金、能源行业指数基金等。行业指数的出现,对于专业投资者的好处就是可以根据行业轮动,选择行业指数基金进行资产配置,以把握行业轮动带来的投资机会。

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但是定期定额需要做好长期投资的打算,而且要有一个非常强大的心,能够承受账户巨幅的波动。随着时间的推移,定期定额会出现钝化的效应,最终只能获得一个平均的投资收益。

  基金业人士一致认为,创新指数基金的出现为被动投资提供了波段操作的更多可能:看好某一行业时可以选行业指数,看好经济复苏和持续增长则可选财富大盘指数……细分指数、专业化指数和行业指数等,令专业投资者因时而变,通过组合指数基金从趋势判断中赚钱。

价值平均策略相对与定期定额来说,优势更加的明显,能够做到底买高卖,投资的平成成本更低,获得的收益更高,而且有卖出的原则,能够兑现收益,是一种更优的定投策略。

  泰达宏利财富大盘指数的编制区别于过去的市值选择,它是从企业创造财富的能力、分红、成长等指标进行筛选的。这一编制对于过去指数价格受市值权重影响较大的不足进行了改良,增强了指数的稳定性。同时,标的样本的数量为300只,也能有效地分散系统性风险。不过,判断一个创新的指数是否真的具有投资价值,要看其与现有指数的区分性如何。例如财富大盘指数与现有的上证50、沪深300在行业配置权重上是否真的有明显的差别。

如果经验丰富,能够很好的判断市场的高低,而且也有很强的纪律性,能控制自己的情绪和操作,可以选择智能定投,这样就能真正的实现“底买高卖”,从而获得超越市场平均水平的收益。

  波段方法论:价值偏差或技术分析

①实际市值低于2000元,则第二个月所需投入金额为目标市值与实际市值之差;

  嘉宾主持:散户进行波段操作往往容易踏错时点,有没有比较成熟的方法可以指导指数基金的波段投资?

定期定量

  谢银霞:相信过不了多久,市场中就会出现消费行业指数基金、医药行业指数基金、能源行业指数基金等。

由于指数是一篮子股票的综合表现,其所对应的是一个个实体的企业,因为能够像给企业一样对指数做估值,而指数基金是追踪指数的一揽子股票的投资组合,指数的估值就是指数基金的估值。常见的指数分为宽基和窄基、行业和主题指数,比如上证指数和创业板指数就是宽基指数,银行指数就是行业指数。

  庄正:历史上,上证综指的市盈率波动范围在10倍到60倍之间,长期平均在30-40倍之间。投资者可以在市场市盈率低于长期平均市盈率的时候买进,在市盈率高于长期平均市盈率的时候卖出。

  嘉宾主持:最近我留意到三只创新指数基金正在发行,请点评一下泰达宏利财富大盘指数、国投瑞银沪深300金融地产指数和华宝兴业上证180价值ETF的特点。

  谢银霞:从历史数据来看,由于指数重配行业和权重股的不同,导致了各指数之间收益还是有比较明显的差异性。总体来讲,中小盘指数的活跃性较高,而大盘指数表现出相对的滞后性;从3年期业绩来看,深交所的指数总体跑赢上交所指数,小指数跑赢大指数;在目前这种振荡市中,短期内指数型基金做波段操作,确保收益,避免因为指数的起伏而平滑你的收益;如果是做长期投资,重点关注深100、中证500和沪深300、上证50,具体投

  指数新趋势:细分、专业化

  “如果说2009年是指数基金不断复制生长的一年,那么今年就是指数基金创新性爆发的一年。”基金业内研究员如此评价今年指数基金的发行。今年上市的指数基金大多改头换面:泰达宏利(原泰达荷银)的财富大盘指数、国投瑞银沪深300金融地产指数、华宝兴业上证180价值ETF等。这些新面孔会否带来指数基金投资工具的大革新?它能带给投资者什么?

  刘凯:目前新的指数逐渐从全覆盖某类市场,转而覆盖某类风格、主题和行业指数,这些以风格、主题、行业指数为标的而开发的指数基金,有助于投资者实施较为主动的管理(在市场有利于某种风格、主题、行业的情况下)。因此,新开发的这些指数,事实上赋予了传统指数基金所不具备的能力——— 方便投资者在预期市场变化的情况下,合理选择风格、主题、行业指数基金以策应这些变化。

  特邀嘉宾:基民老胡

  谢银霞:行业指数往往是给投资者自己做配置的工具。去年以来,金融地产的调整幅度较大,目前也具有一定的估值优势。所以,有投资者可能会看好该板块的机会。

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