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广发证券可选消费周报,广发证券海外可选消费

时间:2019-12-04 12:58来源:新闻中心
上周全球主要可选消费指涨跌不一。 上周恒生消费指数上涨    上周MSCI美国非必需消费品指数上涨1.72%,MSCI香港可选消费品指数上涨3.16%,MSCI欧洲非必需消费指数上涨0.82%,MSCI中国可选消

上周全球主要可选消费指涨跌不一。

上周恒生消费指数上涨

    上周MSCI美国非必需消费品指数上涨1.72%,MSCI香港可选消费品指数上涨3.16%,MSCI欧洲非必需消费指数上涨0.82%,MSCI中国可选消费指数上涨2.53%。上周恒生消费品制造业指数为4600.34,上涨2.51%;恒生消费者服务业指数为3708.25,上涨2.12%。细分子行业上,上周物业指数上涨6.18%,旅游指数上涨7.02%,休闲服装指数上涨7.67%,运动服装指数上涨9.21%,餐饮指数下跌0.87%,K12教育指数上涨5.14%,汽车经销商指数上涨23.73%。

    上周(2018.5.7-5.11)恒生消费品制造业指数为6108,环比上升4.26%;恒生消费者服务业指数为4687,环比上升1.87%。上周MSCI香港可选消费品指数收于351,环比下降0.16%,MSCI中国非必需消费指数收于271,环比上升3.01%。

    端午假期接待游客8260万人次,实现旅游收入337亿元,多个省份的旅游总收入和接待游客总数呈现双位数增长,推荐海昌海洋公园。

    建议关注汽车产业链和旅游餐饮行业等 乘联会数据显示,四月份批发销量同比增长10.9%至190.8万辆,高于一季度累计销量3.5%的同比增速及2015-2017年间4月份平均同比增速。目前的时点来看放开合资车企股比限制的消息对港股车企的估值所带来的市场情绪层面影响已基本反映于股价中。预计2018下半年汽车销售将在经济增长及消费升级的支持下呈结构性上行态势。关注吉利汽车(175.HK)。 乘联会数据显示,四月份终端购车需求强劲,零售销量同比增长9.4%至184.4万辆。中国汽车流通协会数据显示四月汽车经销商库存预警指数为54.6%,环比上升2.5个百分点。五月份增值税率下调下,多家豪华汽车厂商纷纷下调其厂家建议零售价,我们预计税改红利将在产业链上中下游根据各方议价能力进行切分。建议关注永达汽车(3669.HK)和中升控股(881.HK)。

    据国家旅游局数据中心综合测算,2017年端午假日期间,全国共计接待游客8260万人次,实现旅游收入337亿元,多个省份的旅游总收入和接待游客总数呈现双位数增长。特色旅游小镇、城市休闲街区受青睐,民俗、科技、丝路文化游等火热,家庭游、亲子游占据主流,赴欧旅游迅速升温,各地旅游产品供给丰富。驴妈妈的《2017端午出游总结报告》显示主题公园是今年端午最受欢迎的选择,上海迪士尼是最热之选。旅游行业的总量特征和结构变化继续验证了消费升级的逻辑,我们预计未来数年旅游行业依然是高景气度行业,推荐海昌海洋公园。

    根据中国旅游研究院测算,五一期间,全国共接待国内游客1.47亿人次,同比增长9.3%,实现国内旅游收入871.6亿元,同比增长10.2%。旅游行业高景气度延续。此外,近期大型主题公园项目核准权下放以及《关于规范主题公园建设发展的指导意见》的出台有利于项目顺利落地以及促进主题公园行业健康有序发展。我们认为海昌海洋公园(2255.HK)将受益于旅游行业景气度持续以及主题公园政策利好,建议关注其上海项目开业进展。 物业管理板块,2017年行业整体表现良好,主要公司的基础物业服务均实现健康增长。我们认为未来基础物业行业整合仍将持续,增值服务助力物业公司业务多元化发展,优质物业管理公司将持续受益。 餐饮行业看好火锅休闲餐饮,建议关注呷哺呷哺(0520.HK)。公司华东地区经营利润率持续改善,我们认为其已经具备跨区域扩张的能力,增长空间将由华北转向全国。公司的高端火锅餐饮“凑凑”表现良好,持续受益于消费升级。

    风险提示:宏观经济下行风险,中国和香港投资风格差异风险,人民币与港币汇率波动风险

    在国内全民健康意识提升,以及政策支持体育行业发展的形势下,我们预计运动服装行业将持续受惠。教育行业受惠对优质教育资源的刚性需求,龙头企业凭借品牌及资本市场优势可望增加市场份额。另外,我们认为婴童用品行业存在消费升级及行业集中度提升的机会,行业龙头企业渴望透过多品牌策略实现较快增长。

    风险提示:原材料价格大幅上升的风险,新款汽车销量爬坡低于预期的风险,利率上升风险,食品安全风险,汇率波动风险。

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